第六期:企业海外并购，“天堂”还是“地狱”？

中国铝业公司6月5日确认，力拓集团董事会已撤销195亿美元交易的推荐，并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝支付1.95亿美元的“分手费”，中铝注资力拓失败。在此之前，上汽40亿并购双龙买个教训、华为并购3Com遇挫、TCL并购阿尔卡特“消化不良”、海尔并购美泰克举步维艰、中海油并购优尼科功败垂成，众多企业并未上演“蛇吞象”的好戏。中国企业海外之路曲折漫长，任重而道远。

中国企业的海外并购基本是经历了“开始声势浩大、中间一波三折、最后了无声息”的过程。那么，在新的经济形势下，企业如何把握住并购的良机？如何正确认识中国企业并购的风险？在并购的时候应该注意哪些问题？我们该怎样看待并购后的成与败？

针对于此，北京中清研信息研究院承办的新时代管理讲堂为国内企业搭建起了进一步了解并购、掌握并购直至实操并购的知识平台，众多企业管理者在6月20日、21日连续两天的新时代管理讲堂上找到了问题的答案，对企业的并购之路有了更加清醒的认识。

有关专家在讲堂上谈到，一个企业运行到一定程度的时候必须要进行资本经营，完成产品经营到资本经营的转变，这就需要抓住机会，抓住市场价值低于内在价值的企业。金融危机给中国企业带来大量物美价廉的可兼并企业，在这个特殊的经济环境下并购的政治限制也会大大放松，这都无疑为国内企业实现海外并购创造了良好的条件。但是目前大部分中国企业也要面对并购前目标不现实、并购时整合不当、并购后操作不当的风险。

所以企业在并购的时候一定要量力而行，选准目标企业，并购企业与被并购企业之间要形成优势互补。企业在众多的机会面前，要分清楚“馅饼”还是“陷阱”。中国企业要考虑自己的“胃”，自身的“消化系统”，企业的整合能力很重要。尤其是中小企业要在具备有效的资金来源和充足的时间成本的前提下，结合行业的实际情况把握并购时机。

在本次的新时代管理讲堂上专家还指出，目前中国企业想要扛起并购的大旗成功“走出去”，不仅仅是钱的问题，而是管理的问题，是并购后的文化、意识形态和法律等问题。企业并购的“文化整合”非常关键，要把文化的冲突降低到最小。

有人说，并购是“一段姻缘，相爱容易相处难”，有人说并购是把企业“当儿子养大，当猪卖掉”。实际上，并购是企业以小博大，从大到强的飞跃，是实现梦想的力量；是推动产业升级、经济发展的重要手段，也是商业领袖必须面对和思考的战略性问题。金融危机带来一场全新的行业“洗牌”，未来产业格局和市场秩序将得到进一步调整和优化，并购将注定成为中国资本市场一道亮丽的风景线。